Lig jij ook wakker van de vraag welke geldbron je (niet) moet aanboren voor de groei van je bedrijf? Voor de broodnodige nachtrust zet Sprout-expert Bert Wams de voor- en nadelen op een rij. Er valt veel te kiezen met tientallen vormen van alternatieve financiering. Maar dat zorgt ook voor dilemma’s. Je spaargeld investeren of niet. Je familie of vrienden laten investeren of niet. Is het echt handig om je risico’s door je schoonouders te laten financieren? Een business angel wil zeggenschap in je onderneming. Wil je echt twee of zelfs meer kapiteins op één schip? Dilemma’s, dilemma’s:

Dilemma 1: eigen spaargeld investeren of lenen

Je hebt een bedrag gespaard dat je geheel of gedeeltelijk zou kunnen investeren in je onderneming. Je twijfelt òf en hoeveel je zal investeren. Voordelen van je eigen spaargeld investeren zijn: • minder of geen rentekosten; • minder of helemaal niet afhankelijk van een financier; • je komt sneller in aanmerking voor externe financiering van bijvoorbeeld een bank. Een bank eist meestal een eigen inbreng van minimaal 30% van de totale investering. Nadelen: • geen frisse, kritische blik van een financieel expert op je onderneming; • eigen spaargeld is niet altijd genoeg; • je privé en (zakelijke) buffer wordt kleiner. Succesfactoren: hoeveel kan je missen, hoeveel moet je per se investeren om een financier over de streep te trekken en wat kost het aan rente. Quote van Blendle-oprichter Marten Blankesteijn: “Stop je eigen spaargeld er in. Als je dat er niet voor over hebt, is je idee waarschijnlijk niet zo goed”. Meer startuptips van Blendle.

Dilemma 2: geld lenen van je familie en vrienden of niet

Voor veel ondernemers is financiering dichtbij huis te vinden. Voor veel startende ondernemers is het zelfs een van de meest gebruikte vormen naast bijvoorbeeld een microkrediet of banklening. Wat zijn de addertjes onder het gras? Voordelen: • vaak snel, relatief goedkoop en onder gunstige voorwaarden te regelen; • familie en vrienden zijn minder streng bij achterstanden in aflossen. Nadelen: • familie en vrienden kijken niet altijd professioneel en objectief kritisch naar je plannen; • als de plannen niet het gewenste resultaat opleveren, kan terugbetalen mislukken en staat de relatie onder druk; • een lening van familie en vrienden is achtergesteld ten opzichte van andere financiers. Zij krijgen pas hun geld terug nadat de bank of andere financiers zijn betaald.] Succesfactoren: realistische verwachtingen hebben, heldere afspraken maken en worst case scenario’s transparant bespreken. Atilla Aytekin startte drie keer een eigen bedrijf, telkens met financiële steun van echtgenote, familie of vrienden. Een bankkrediet kwam er zelden aan te pas. Quote: "In onze cultuur wordt het heel gewoon gevonden om geld te lenen, bijna als je recht."

Dilemma 3: bootstrappen en op een houtje bijtend langzaam vooruit of investeren en snel groeien

Bootstrapping is investeringen doen zonder externe financiering te gebruiken door zakelijke kosten en persoonlijke uitgaven te beperken. Aan de ene kant is het een strategie om maximaal voordeel te halen uit beschikbare bronnen. Aan de andere kant is het een verzameling van methodes om kosten te besparen. Voordelen: • je voorkomt hoge schulden en beperkt je rentekosten; • je behoudt zeggenschap over je onderneming en aandelen; • het kan je kredietwaardigheid vergroten omdat je zonder schulden je onderneming ontwikkelt. Nadelen: Het belangrijkste nadeel is dat de duur van bootstrapping een negatieve invloed heeft op de levensverwachting van je onderneming. Hoe langer je gebruik maakt van bootstrappingsmethoden des te kleiner de overlevingskansen. Dit heeft de volgende redenen: • Langdurige bootstrapping zorgt ervoor dat je onderneming geen grote investeringen kan doen, waardoor je niet of te laat reageert op kansen. • Lang bootstrappen maakt het lastiger om weerbaar te zijn in tegenspoed of bij onvoorziene omstandigheden. Veel bootstrappingsmiddelen kan je maar een paar keer of tot een bepaalde tijd in zetten. • Je moet met je onderneming snelheid kunnen maken. Bijvoorbeeld om een kans te pakken of bedreiging te verhelpen. Dit bereik je alleen met investeringen of verhoging van de kosten. Bijvoorbeeld voor inzet van extra personeel. Succesfactor: op tijd beslissen om bootstrapping te stoppen en extern financiering te regelen om groei te versnellen. Quote Robert Vis van MessageBird: “Huur jonge, vechtlustige mensen”, is het eerste advies dat hij geeft. Want: werken bij een startup is moeilijk, met lange uren, weinig inkomsten en "je werkt aan die grote droom die misschien wel, of niet, uitkomt".

Dilemma 4: je aandelen en zeggenschap behouden of een business angel in je bedrijf halen

Business angels investeren vanaf 50.000,- euro meestal in ruil voor aandelen. Je behoudt zelf natuurlijk een meerderheid, maar je bent niet meer de enige met zeggenschap. In groepen investeren business angels grotere bedragen tot 750.000 en hoger. Voordelen: • niet alleen geld, maar ook kennis, ondernemerservaring en een netwerk; • je hebt een coach/klankbord. Nadelen: • je levert zeggenschap in over je bedrijf; • je profiteert uiteindelijk financieel minder van het groeiresultaat. Succesfactoren: goede persoonlijke en zakelijke klik hebben, heldere afspraken maken en regelmatig overleg organiseren. Quote Harry Helwegen van Business Angel Netwerken Nederland: "Vooral voor innovatieve starters is het binnenhalen van externe financiering in de praktijk een lastige opgave. Ondernemers zelf blijken het soms moeilijk te vinden om een deel van de zeggenschap over hun onderneming op te geven."

Dilemma 5: in één keer alles met een groot bedrag ophalen of in fasen

Als het gaat om een innovatie of groeiproces in fasen kan je per fase een bedrag ophalen. Bij start of overnemen van een bestaand bedrijf heb je vaak in één keer een groot bedrag nodig. Voordelen: • je hoeft maar één keer een financieringstraject te doorlopen. Dat scheelt tijd en administratieve rompslomp. Nadelen: • de wereld verandert dagelijks en steeds sneller. En daarmee ok je plannen en je onderneming. Flexibel omspringen met je financieringsbehoefte kan dan handig zijn. Alles of niets is dan aan de starre kant; • je kan maar één keer voorwaarden uit onderhandelen en afspraken maken, waaraan je dan lang vastzit. Als je verschillende fasen financiert, kan je steeds onderhandelen. Zo kan je de voorwaarden verbeteren, die bij die specifieke fase passen, als je meer resultaat hebt geboekt. Succesfactor: richt je bedrijf flexibel in, zodat je je (financierings)structuur kan aanpassen aan je behoefte, groei en de fase waarin je onderneming zit. Bron: https://www.sprout.nl/artikel/financiering/5-financieringsdilemmas-om-wakker-van-te-liggen-tijdens-je-vakantie

Ondernemer?

Crowdfundscout geeft u binnen één minuut advies over welk crowdfundingplatform het beste past bij uw financieringsaanvraag.

Investeerder?

Ontdek hier alle actuele crowdfundingprojecten in Nederland van de AFM-geregistreerde crowdfundingplatformen. Met Crowdfundpanel beheert uw totale crowdfundingportefeuille ongeacht het crowdfundingplatform.

Crowdfundingplatformen in Nederland zeggen dat ze graag de verhandelbaarheid van aandelen en leningen willen vergroten, maar dat ze worden tegengewerkt door de AFM. Een van de grote nadelen van crowdfunding is de beperkte verhandelbaarheid van de investering. Geldgevers zitten gedurende de looptijd vast aan hun investering en dat kan weleens vervelend zijn. Er zijn nog weinig partijen die investeren in een secundaire markt voor crowdfundingbeleggingen, maar er komen er wel steeds meer bij. Ook in Nederland wordt door platformen gekeken om dergelijke marktplaatsen op te zetten om de verhandelbaarheid te vergroten, maar zij geven in Het Financieele Dagblad aan dat zij vooralsnog flink in de weg worden gezeten door de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Zware vergunning nodig

Het idee lijkt simpel: beleggers de mogelijkheid bieden om hun aandelen en schuldpapier van startups waarin zij via crowdfunding hebben geïnvesteerd, te verhandelen. Net als op een echte beurs. Maar volgens het FD, die rondvraag deed onder enkele grote crowdfundingplatformen in Nederland, staat de AFM niet toe dat zij hun eigen marktplaats opzetten. De toezichthouder schrijft in een reactie aan de krant dat “nog niet is uitgekristalliseerd” of crowdfundingplatforms met een BO-vergunning [voor beleggingsondernemingen] eigen marktplaatsen mogen opzetten. “We begrijpen de wens, maar dit moet in bredere, en mogelijk Europese context bezien worden.” Onder meer Symbid heeft zo’n vergunning. In Nederland lijkt een platform evenwel een “hele zware MTF-vergunning” nodig te hebben, zo stelt de topman van Symbid. De kosten van zo’n vergunning kunnen volgens handelsplatform NPEX oplopen tot een miljoen euro.

Misgelopen rendement

Al eerder stelde onderzoeksinstituut CrowdfundingHub dat crowdfunding-investeerders door het ontbreken van een secundaire markt rendement mislopen, omdat er geen efficiënte exit-strategie bestaat. Volgens CrowdfundingHub zijn er twee manieren waarop een secundaire markt kan ontstaan: door de oprichting van losse platformen of door bestaande crowdfundingplatformen die zelf een intern handelsplatform oprichten.

Intern handelsplatform

Seedrs, de grootste Europese aandelencrowdfunder, besloot vorig jaar tot het laatste. “De potentiële kansen die een secundaire markt biedt voor zowel kopers, verkopers als ondernemers maakt deze ontwikkeling veelbelovend”, zo stelde topman Jeff Lynn van Seedrs destijds. “Bovendien denken we dat dit bedrijven helpt om geld op te halen […] omdat het voor investeerders aantrekkelijker wordt om een project te steunen.” Investeerders bij Seedrs hebben de mogelijkheid om één week in de maand hun stukken te verhandelen. De aandelen worden gewaardeerd op basis van een door Ernst & Young goedgekeurde waarderingsmethode. Voor nieuwe investeerders is het overigens niet mogelijk om stukken aan te kopen: enkel investeerders die al geld in het project hebben zitten, kunnen aandelen bijkopen.

Laag handelsvolume

Manager David Mozes van Seedrs Benelux stelt tegenover het FD dat het handelsvolume vooralsnog niet boven de paar miljoen euro uitkomt. “De mogelijkheid om leningen te verkopen maakt investeren in crowdfunding een stuk aantrekkelijker”, aldus oprichter Frank van der Linden van Crowdfundmarkt, die tevens opmerkte dat de markt voor equity-crowdfunding in Nederland nog vrij klein is. In het Verenigd Koninkrijk is deze markt volgens Van der Linden verder ontwikkeld en zijn er dan ook al wat meer platformen die een secundaire markt aanbieden. “Het zou mooi zijn als meer platformen zo’n marktplaats kunnen opzetten”, aldus Van der Linden. Justin Doornekamp is freelance-redacteur bij Participaties.nl. Justin Doornekamp kan posities innemen op de financiële markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie aan de auteur is welkom. Bron: https://www.participaties.nl/Column/281910/Verhandelbaarheid-bij-crowdfunding-moeilijk.aspx

Ondernemer?

Crowdfundscout geeft u binnen één minuut advies over welk crowdfundingplatform het beste past bij uw financieringsaanvraag.

Investeerder?

Ontdek hier alle actuele crowdfundingprojecten in Nederland van de AFM-geregistreerde crowdfundingplatformen. Met Crowdfundpanel beheert uw totale crowdfundingportefeuille ongeacht het crowdfundingplatform.

Heeft u er weleens over nagedacht om een incentive weg te geven aan investeerders van uw crowdfundingcampagne? Dit kan een mooie manier zijn om investeerders over de streep te trekken. Wij leggen u graag uit waarom. Een incentive is eigenlijk een beloning die investeerders stimuleert om te investeren in een crowdfundingproject. Het kan een investeerder overhalen om überhaupt in een project te investeren, maar een incentive kan er ook voor zorgen dat iemand nog net even iets meer investeert dan hij of zij in eerste instantie van plan was. Puur om de beloning te krijgen.

Van een fles wijn tot een cruise

Het weggeven van ‘een cadeautje’ kan dan ook zeker zijn vruchten afwerpen. En het mooie is: u kunt zelf bepalen wat die beloning is! Dit kan een fles wijn zijn, maar u kunt ook kiezen voor een uitnodiging voor een bedrijfsbezoek, een event, een gratis lidmaatschap of een gepersonaliseerd product. U kunt een incentive weggeven aan iedereen die investeert, ongeacht welk bedrag het is, maar u kunt er beter voor kiezen om hier een minimumbedrag aan te hangen. Zeker wanneer de incentive van grotere waarde is.

Gratis reclame

Het is belangrijk dat een incentive past bij uw crowdfundingcampagne. Bent u aan het crowdfunden om uw boek te laten uitbrengen? Stuur dan, wanneer het doelbedrag is behaald, het boek op aan iedereen die heeft geïnvesteerd. Op deze manier is de kans groot dat de crowdfunders uw boek gaan promoten door middel van mond-tot-mond reclame. Bron: https://www.investormatch.nl/kennisbank/1387-de-voordelen-van-een-incentive-voor-uw-crowdfundingcampagne/

Ondernemer?

Crowdfundscout geeft u binnen één minuut advies over welk crowdfundingplatform het beste past bij uw financieringsaanvraag.

Investeerder?

Ontdek hier alle actuele crowdfundingprojecten in Nederland van de AFM-geregistreerde crowdfundingplatformen. Met Crowdfundpanel beheert uw totale crowdfundingportefeuille ongeacht het crowdfundingplatform.

Crowdfunding klinkt sympathiek, maar er zit een flinke adder onder het gras zodra een ondernemer in zwaar weer komt. Crowdfundingsplatforms blokkeren namelijk vaak een schuldenakkoord met de investeerders. In plaats daarvan spreken de platforms de ondernemer in privé aan om de schuld aan de investeerders terug te betalen. Met alle gevolgen van dien, zoals beslag op je huis, auto en andere privébezittingen. Een bedrijf in financiële problemen hoeft niet failliet te gaan. Een schuldenakkoord of crediteurenakkoord kan een oplossing zijn. Bij een schuldenakkoord krijgen de schuldeisers een percentage van hun vordering betaald. Voor de restantvordering wordt finale kwijting verleend. De schuldeisers zijn weliswaar een deel van hun geld kwijt, maar bij een faillissement krijgen ze helemaal niets. Bovendien blijft de klant bestaan, dus ook de handel. Voor de ondernemer is een schuldenakkoord één van de beste opties om uit de misère te komen. Crowdfunding-platforms zijn niet happig op zo’n schuldenakkoord. In plaats daarvan spreken crowdfunding platforms de ondernemer liever in privé aan om de schuld aan de investeerders terug te betalen. De platforms zijn door schade en schande wijzer geworden. De afgelopen tijd zijn meerdere horecaprojecten die via crowdfunding werden gefinancierd, failliet gegaan. De boodschap aan de investeerders dat ze het geld op hun buik kunnen schrijven, is voor zo’n platform of website geen lekkere. Daar hebben ze iets op bedacht, en dat is het hoofdelijk aansprakelijk stellen.

Beslag leggen op privé-bezit horecaondernemer

Een ondernemer die geld wil lenen via crowdfunding moet aan bepaalde voorwaarden van het crowdfundingplatform voldoen. Die voorwaarden lopen nogal uiteen. Maar als de aanvraag wordt goedgekeurd en de ‘crowd’ de ondernemer een lening verstrekt, zal van de ondernemer bepaalde zekerheid worden verlangd tot terugbetaling van de lening. Omdat de zekerheden voor financiers in de horeca vaak sterk tegenvallen (zie kader Investeerders halen neus op voor horeca), zal van de horecaondernemer persoonlijke zekerheid worden verlangd. Dat heet een hoofdelijkheidsverklaring of een akte van borgtocht. Tussen deze hoofdelijkheidsverklaringen zitten veel verschillen, maar het komt in de kern op hetzelfde neer: de horecaondernemer wordt in privé aangesproken om de schuld aan de investeerders terug te betalen. Ook als hij denkt ‘veilig’ vanuit een besloten vennootschap te ondernemen, komt hij privé aan de lat te staan voor de schuld aan de crowd.

Betalingsregeling voor de ondernemer

Hoofdelijke aansprakelijkheid kan vergaande gevolgen hebben. Zoals een beslag op de woning en huisraad, en de verkoop daarvan. Een andere mogelijkheid is dat de ondernemer de schuld aan het platform moet terugbetalen uit de winst van één van zijn andere bedrijven. De ondernemer krijgt dan een brief van het crowdfundingplatform met het verzoek het bedrag van de totale schuld of van de gemaximeerde borgstelling te betalen. Kun je dat bedrag niet ineens betalen, dan zal het platform met de ondernemer wellicht een betalingsregeling treffen, maar dan moet je wel in staat zijn om zo’n regeling na te komen. Die regeling zal vaak net zo snel moeten worden afgelost als de oorspronkelijke financiering. Zodat de investeerders in de crowd volgens het aanvankelijke aflossingsschema terugbetaald krijgen. Voldoe je als ondernemer niet aan het betalingsverzoek of de getroffen betalingsregeling, dan kan het crowdfundingplatform beslag leggen op alle privébezittingen en via de deurwaarder je huis, auto, (aandelen in) andere exploitaties of je privéspullen verkopen. Soms moet daarvoor eerst een vonnis worden verkregen bij de rechtbank, maar als de hoofdelijkheid in een notariële pandakte of hypotheekakte is vastgelegd, hoeft dat niet.

Geheimhoudingsplicht crowdfundingsplatforms

Een schuldenakkoord houden crowdfundingplatforms soms tegen. Dit kan een platform doen, omdat de ‘crowd’ anoniem is voor de ondernemer. Normaal stuurt een ondernemer een brief aan de schuldeisers met daarin een uitleg over de ontstane moeilijke situatie en het voorstel om een deel van de vordering af te schrijven tegen gedeeltelijke betaling. In het geval van crowdfunding kan de ondernemer alle financiers niet zomaar bereiken. Simpelweg omdat hij niet weet wie in zijn bedrijf heeft geïnvesteerd. En het platform of de website heeft geheimhouding beloofd aan de investeerders. Praktisch gezien is dat een groot probleem. Ongetwijfeld zijn er partijen in de crowd die kleine bedragen hebben geïnvesteerd omdat ze het horecaconcept mooi vinden of de ondernemer een kans gunnen. Die denken als het fout gaat wellicht ‘jammer van dat geld, laat maar zitten’. Die partijen kan de ondernemer niet bereiken omdat het platform ertussen zit. Het platform kan er ook voor kiezen om eerst zelf een oordeel te geven over het voorgestelde akkoord, en het voorstel niet te overleggen met de individuele investeerders. Of ze doet dat wel, maar met een negatief advies erbij. Ook dan heeft de ondernemer de communicatie met de investeerders – die juist op dat moment cruciaal is – niet zelf in de hand. De gunfactor die je als enthousiaste horecaondernemer met een mooi concept had toen je de crowd om financiering vroeg, kun je bij het aanbieden van een akkoord niet meer inzetten. Dat is een gemiste kans. Bovendien is er bij crowdfunding niet sprake van één of een paar investeerders of financiers, maar van misschien wel honderden geldgevers. Om een schuldenakkoord te laten slagen, moeten in beginsel al die geldgevers instemmen met het saneringsvoorstel. Daar zijn uitzonderingen op, maar die moet je afdwingen bij een rechter. Dat is niet eenvoudig en vaak ook duur.

Crowdfunding zonder risico

Aan crowdfunding kleven al met al best wel wat risico’s waar ondernemers nooit over nadenken als ze de financiering regelen. De plannen zijn altijd mooi en het enthousiasme is groot. Aan een slecht scenario denken ze niet. Ons advies is om juist bij het aangaan van de financiering ook aan het slechtste scenario te denken. 1. Lees de kleine lettertjes van crowdfundingplatforms. Vooral die onder het kopje aansprakelijkheid. 2. Niet alle crowdfundingplatforms eisen hoofdelijke aansprakelijkheid. Soms wordt een borgtocht gevraagd. Deze kan worden gemaximeerd op een bepaald bedrag. Daarover kun je onderhandelen. 3. Niet alle crowdfundingplatforms garanderen anonimiteit voor de investeerders. Voor de ondernemer kan het een voordeel zijn om de crowdfunding te regelen via een platform waarbij je wel rechtstreeks met de investeerders kunt communiceren. 4. Maak met een crowdfundingplatform dat wel anonimiteit garandeert aan de investeerders, goede afspraken over de communicatie met de investeerders. Bijvoorbeeld over nieuwtjes van je onderneming (opening, nieuwe kaart, start van het terrasseizoen, speciale acties voor de investeerders) maar ook over communicatie voor het geval het slecht gaat.

Investeerders halen neus op voor horeca

In de horeca verliezen veel investeringen vrijwel direct hun waarde. Dat heeft verschillende oorzaken. 1. Veel investeringen zijn aanpassingen aan de bedrijfsruimte. Denk aan isolatie, een nieuwe vloer, nieuwe toiletgroepen. Dat komt het pand ten goede. Daar wringt de schoen voor geldschieters. In het huurcontract is de claim van de ondernemer op de verhuurder vanwege verbeteringen aan het pand, standaard ‘weggeschreven’. Aan het einde van de huurovereenkomst is de huurder zijn investeringen kwijt. Ondernemer en verhuurder kunnen daar schriftelijk van afwijken, maar vaak gebeurt dat niet. (Maak daarover bij het aangaan van de huurovereenkomst afspraken!). Een ondernemer hoopt natuurlijk dat de investeringen bijdragen aan de omzet en het resultaat. Bij verkoop moet dat leiden tot hogere goodwill. Voor financiers is dat geen veilige zekerheid. Als het slecht gaat, is van goodwill geen sprake. 2. Investeringen in de inrichting zoals meubels, kassasystemen en keukenapparatuur zijn investeringen in zogenaamde ‘bodemzaken’. Als het fout gaat, heeft de fiscus hier een eerste recht op. De financier kan een stil pandrecht hebben, maar in geval van belastingschuld en een faillissement heeft hij daar niets aan. De waarde komt toe aan de belastingdienst, en in geval van faillissement aan de curator en het UWV. 3. De horeca heeft nauwelijks voorraad. Hooguit is er een voorraad wijn of gedistilleerd. Bij een faillissement wordt die vaak teruggehaald door de leverancier met een eigendomsvoorbehoud. 4. De horeca kent weinig vorderingen op debiteuren vanwege levering op factuur. Voor financiers zijn facturen die nog moeten worden geïnd een zekerheid. Bron: https://www.missethoreca.nl/horeca/artikel/2017/06/tips-voor-veilige-crowdfunding-101272717

Ondernemer?

Crowdfundscout geeft u binnen één minuut advies over welk crowdfundingplatform het beste past bij uw financieringsaanvraag.

Investeerder?

Ontdek hier alle actuele crowdfundingprojecten in Nederland van de AFM-geregistreerde crowdfundingplatformen. Met Crowdfundpanel beheert uw totale crowdfundingportefeuille ongeacht het crowdfundingplatform.